A Galderma anunciou um acordo para adquirir 100% da ZO Skin Health por um valor de empresa de US$ 1,5 bilhão. A operação, comunicada em 14 de outubro, ainda não foi concluída: o fechamento é previsto para o quarto trimestre de 2026 ou o início de 2027, sujeito às aprovações regulatórias e às demais condições habituais. Até lá, as duas empresas continuam a operar separadamente.
Fundada pelo dermatologista Zein Obagi e sediada em Irvine, na Califórnia, a ZO Skin Health construiu sua reputação em torno de rotinas de cuidados com a pele indicadas por profissionais. Seus mais de 40 produtos são fabricados nos Estados Unidos e chegam ao público por uma rede que reúne consultórios, spas médicos e canais digitais. Segundo a Galderma, essa estrutura soma mais de 16.500 contas em mais de 40 países. Nos 12 meses encerrados em junho de 2026, a marca registrou vendas líquidas aproximadas de US$ 330 milhões.
O interesse da compradora é claro quando se observa seu portfólio. A Galderma já atua em dermatologia estética e mantém marcas de cuidados diários, como Cetaphil e Alastin. A ZO acrescentaria uma linha de protocolos continuados, com formulações que incluem retinol e ácidos. A Alastin, por sua vez, concentra parte de sua atuação nos cuidados associados a procedimentos estéticos. São territórios próximos, mas não idênticos, e a combinação permitiria ampliar a oferta destinada a dermatologistas, cirurgiões plásticos e outros profissionais.
O pagamento será feito em dinheiro, com recursos próprios e financiamento bancário, segundo o comunicado. A empresa informa que pretende aumentar o investimento comercial da ZO no primeiro ano após a conclusão do negócio. As projeções financeiras divulgadas pela Galderma são expectativas da companhia, não resultados já alcançados.
O movimento também mostra como a disputa pela beleza de alta performance avança para além da prateleira tradicional. Nesse segmento, distribuição especializada, formação de profissionais e confiança clínica são parte do valor de uma marca. Para a Galderma, comprar a ZO significaria incorporar uma operação já estabelecida nesse circuito. Para a ZO, abriria acesso à escala internacional de um grupo dedicado à dermatologia. O resultado dessa combinação, porém, só poderá ser medido depois do fechamento da transação e de sua integração efetiva.
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